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解读长方照明现金流与净利润增速的PK

2019-08-15 18:28:54来源:励志吧0次阅读

  净利润增长率很重要,但光看这个指标还远远不够,对上市公司而言赚到 真金白银 更是正经事。

  Wind统计数据显示,截至去年年底,共有1197家上市公司的现金流增速超过了净利润的增速,而有1 15家上市公司的现金流增速不敌净利润增速,出现了现金流增速落后于净利润增速的情况。

  一般而言,企业净利润和企业经营活动现金流会成正比关系,企业经营活动现金流较为充沛,一定程度上说明企业经营交易活动频繁,现金到账及时,主营业务开展顺利,同样企业净利润也较有保障。但是若企业净利润高,但是实际发生的经营现金流不强,则有存在造假的嫌疑,或者得到政府的大额补贴,提升了企业利润水平。 中投顾问金融行业研究员霍肖桦告诉第一财经。

  事实上,不同行业不同公司的现金流情况比较复杂,需要具体事情具体分析,我们在这里同样为大家准备了三个案例来解读。

  :现金流状况远好于净利润背后的 小秘密

  去年,行业公司长方照明实现营业收入同比增长42.0 %,而净利润减少了42.21%。这一业绩看起来还不足以 照亮 股价。

  而阅读公司的董事会报告却偏偏可以感受到一种 前景明亮,自信满满 的口气,比如公司提到 201 年持续放量,LED照明的高性价比已经被市场接受,市场需求逐步放量 。

  公司为了巩固和拓展市场,继续进行渠道铺设,加大渠道铺设投入和力度,销售费用同比增加,进行品牌整合,计提了数额较大的存货跌价准备,公司采取降价等主动策略,导致产品毛利率下降。

  事实上,和净利润相比,公司的现金流情况与这份自信更能映衬。去年,公司经营活动产生的现金流净额为1.2 亿元,同比增长了 406.7 %,远远好于净利润增速的表现情况。

  公司方面称,这主要是由于公司营业收入增加,收到的现金增加,购买材料支付的票据增加。

  值得一提的是,正如公司所说的增加了201 年的存货跌价准备的计提。2012年,公司计提的存货跌价准备合计为8 .2万元,而到了201 年年报中,公司计提的存货跌价准备为58 .4 万元,数量明显增加。

  而由于公司增加计提了坏账以及存货跌价准备,使得公司201 年的资产减值损失同比增长了25 .81%,从而起到平滑业绩的作用,让公司201 年的净利润增长情况看起来不算特别好。

梁耀明
2008年无锡社区企业
2007年郑州房产天使轮企业
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